野村：上调正通汽车(01728)今年纯利预测30% 评级“买入”

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，正通汽车(01728)股权摊薄风险已经过去，而其负面因素已反映于其股价之上，预计推出BMW新车款及汽车金融服务将支持公司短期增长，因此将其评级由“中性”升至“买入”，但目标价由8.2元降至8元。

该行上调正通汽车2018/19年纯利预测分别30%及52%，预期BMW 525车型推出，将刺激新车付运并令零售价折扣回稳。野村预测，正通新车付运可达12.5万辆，带动分部收入上升15%，而售后服务则会增长20%，战略运营管理合作计划(SOMCS)下的首次收入贡献40亿人民币，

野村表示，虽然巿场担心在借贷成本上涨下，正通汽车的盈利前景会恶化，但相信该公司凭藉其竞争优惠及独特的经营模式，可以透过调整收费将成本转嫁，预测2018年度贷款可达到200亿人民币，以净息差14.3%计算，可带来分部盈利6亿元人民币。