瑞信:微降比亚迪(01211)目标价至81.5元 评级“跑赢大市”

瑞信将比亚迪(01211)目标价由82元微降至81.5元,评级“跑赢大市”。

智通财经APP获悉,瑞信研究报告称,比亚迪(01211)2017年盈利同比下跌20%至40.7亿元人民币,符合早前盈警;第四季同比下跌8%至12.8亿元人民币,主要由于国家补贴显着减少,新能源汽车经营利润率收窄所致。

管理层指引2018年第一季盈将同比下跌75-92%至5,000万至1.5亿元人民币,因为政府对电动巴士的补贴下降40%(或每架长过10米的巴士减少18万元人民币)。该行下调公司2018至2019年盈利预测4%-8%,以反映毛利率下降,目标价由82元微降至81.5元。

瑞信预测,公司于今年第二季起将可回复盈利增长,主要受惠于“唐”的新型号7人车推出,此外,该行预计宁德时代(CATL)上市将刺激对比亚迪的投资情绪,评级“跑赢大市”。

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