麦格理:予申洲国际(02313)“跑赢大市”评级 目标价降至89港元

展望今年,在品牌客户努力去库存下,料申洲今年销量增长10%,销售均价增长1%。

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告称,予申洲国际(02313)“跑赢大市”评级,大致维持今年盈测不变,明年盈测降4.5%,以反映收入预测下调及更高的经营开支比率预测,目标价由91港元降2%至89港元。

该行表示,公司在中国内地及海外产能利用率现恢复至100%,截至去年底止则分别为95%及100%。展望今年,在品牌客户努力去库存下,料申洲今年销量增长10%,销售均价增长1%。

报告中称,申洲透过品类扩张提高份额,随着产能利用率改善,去年下半年毛利率同比升4.3个百分点至25.8%,在内地及海外生产效益提升下,料毛利率将进一步恢复至接近疫前的约30%水平。

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