中金:2024年或是Wi-Fi 7开启迭代的元年 建议关注相关产业链投资机会

2024年已进入Wi-Fi 6向7的迭代周期,与此同时Wi-Fi 8标准已进入制定的初期阶段。

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,随着标准的演进和新技术的引入,Wi-Fi通信性能不断增强、使用范围有望拓宽,为新兴应用的落地提供了技术基础,进而推动对Wi-Fi设备、芯片、器件等产业链各环节的需求增长。2024年已进入Wi-Fi 6向7的迭代周期,与此同时Wi-Fi 8标准已进入制定的初期阶段。在Wi-Fi行业代际切换之际,该行建议投资人关注Wi-Fi产业链相关投资机会。

中金观点如下:

2024年或是Wi-Fi 7开启迭代的元年。

2023年年末,Wi-Fi 7设备陆续上市,该行预计有望于2024年形成放量销售。根据TechInsight测算,2028年Wi-Fi 7消费电子产品出货渗透率有望达26%,2024-28年CAGR有望超过100%,迎来高速增长。该行认为Wi-Fi 7的性能提升至少带来两个方面的产业链变化,一是MIMO支持数量的增加以及技术要求的提高,有利于射频产业链收获量价齐升;二是速率阶跃使得一些高吞吐量应用的落地成为可能,并反过来提高对Wi-Fi设备的需求。此外,我国正在积极推进FTTR光纤入室工程,有望带动对无线路由器的增量需求,该行认为是国内Wi-Fi产业链公司受益确定性较高的重要机遇。

从Wi-Fi 7到Wi-Fi 8,剑指2030年未来应用。

2023年11月,UHR项目组正式成立,工作重心由此前协议的高吞吐量转向高可靠性。UHR工作组预判在2030年后,沉浸式通信、数字孪生、远程医疗、协作移动机器人等场景有望普及,而这些应用的实现对可靠性和时延的要求较为苛刻,因而Wi-Fi 8标准中着力强调可靠性的重要性。与Wi-Fi 7代际类似,该行认为Wi-Fi 8:1)由于技术复杂度的提升,有望进一步推动射频产业链市场空间扩大;2)由于瞄准高可靠性,有望促进时延敏感型应用落地商用,打开Wi-Fi设备下游需求空间;3)虽然Wi-Fi 8并未引入毫米波频段,但IEEE并未放弃对该频段的探索,已成立了802.11 IMMW SG集成毫米波研究组研究毫米波频段的Wi-Fi应用,该行认为毫米波频段所带动的产业链机会同样值得关注。

移动终端、网络接入对技术指标更为关注,因此境外厂商的市场份额更为领先。但国产厂商已经实现技术从0到1的突破,该行认为前景可期。

风险提示:下游应用需求低迷,消费者换机意愿较弱,国产化进展不及预期。

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