高盛:予中国铁塔(00788)“中性”评级 目标价升至1.09港元

中国铁塔预计2023年全年净利润为100亿元人民币,同比增14.5%。

智通财经APP获悉,高盛发布研究报告称,予中国铁塔(00788)“中性”评级,对2023年净利预测基本上保持不变,最多上调2024-2025年净利润预测3%,目标价从0.98港元升11%至1.09港元。公司预定3月18日公布2023年业绩,预计2023年第四季度收入同比增2%至240亿人民币,EBITDA同比增2.4%至161亿元人民币,净利润同比增13.7%至27亿元人民币,2023年全年净利润为100亿元人民币,同比增14.5%。

该行主要关注的问题包括:1)未来股息政策:尤其是在2026年,由于折旧成本降低,中国铁塔可能会出现一次性强劲的净利润增长。预计2024年派息比率或升到100%。2)2024年增长指引。在盈利方面,预计2024年EBITDA利润率下降1个百分点。3)现金流量恢复状况。过去几年,中国铁塔利用额外的自由现金流来偿还债务。展望未来,该公司可能会继续在加强资产负债表和改善股息支付之间保持平衡。 因此高盛料潜在的股息上涨将成为盈利的关键。

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