瑞银:上调中铝控股(02600)评级至“买入” 目标价升至5港元

瑞银预计,在中国基础材料产业中铝表现将跑赢行业。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,预计在中国基础材料产业中,铝表现将跑赢行业,这主要是由于产能增加有限且经常性的季节性减产。该行又预期中铝控股(02600)的基本面将有改善,基于强劲的铝前景和公司基本面持续改善,将其评级由“中性”上调至“买入”,目标价由4港元上调至5港元。

该行提到,虽然中国地区产能增长有限,但中铝今年铝产能将录得上升,加上公司正在沿海建设新的氧化铝精炼厂,而且可确保相对稳定的电网电价。另外,集团的铝土矿自给率约为65%,在冶炼厂中水平最高,令其可受惠于近期铝土矿价格上升。中国铝总产能已接近每年45吨的上限,而剩余配额相当有限。根据目前的在建管道,该行预计今年新增产能为380ktpa,而2025年则为零。此外,近年西南地区经常传出旱期铝限产事件,对铝价带来上升风险。

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