天风证券:维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 多元化内容实现双十一全面增长

天风证券下调阿里巴巴-SW(09988)FY2024-FY2026收入预测为9582/10587/11638亿元。

智通财经APP获悉,天风证券发布研究报告称,维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级,认为其整体业绩稳健,CMR持续保持正增长,在激烈的竞争环境中逐步体现了经营韧性,考虑到宏观环境面临一定不确定性,下调FY2024-FY2026的收入预测分别为9582/10587/11638亿元(前值为9702/10707/11732亿元)。

报告中称,2023年天猫“双11”总体实现用户规模和商家规模显著增长,规模优势的扩大带动了订单量和成交总额全面增长。价格力推动方面,8,000万商品实现全年最低价,为消费者带来更便捷及实惠的双11体验。402个品牌成交额突破1亿元人民币;全周期累计访问用户数超8亿,3.8万个品牌成交额同比增长超过100%。三线以下市场新增2000万购买用户,新增1.4亿订单。内容策略方面,私域营运成为商家重要的增长引擎,淘宝天猫累计为商家带来超1亿新增商家会员。周主动运营商家同比增长超150%,日均广告付费商家数同比双位数增长。成交超过1亿元人民币的店播直播间达38个,占成交破亿直播间数量超60%,成交过千万的店播直播间达451个。该行认为双十一良好的表现有望带动FY24Q3中国商业的稳健增长,对于价格力的强调也对双十一全面增长起了促进作用。

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