摩根大通:维持百威亚太(01876)“增持”评级 目标价下调至22港元

摩根大通预计,百威亚太(01876)第三季销售增长4%;EBITDA取得2%增长。

智通财经APP获悉,摩根大通发布研究报告称,维持百威亚太(01876)“增持”评级,将于10月底公布第三季业绩,预计销售增长4%;EBITDA取得2%增长。即使近期缺乏强劲的催化剂,但指短期行业估值已计及大部分宏观因素及行业的不确定性,目标价由23港元下调至22港元。

该行预计,公司内地第三季销量同比仅升2%,主要是宏观复苏较预期弱,也受华东、华南及北部地区的极端天气影响;而受惠高端啤酒销售呈双位数增长,预期第三季平均售价升8%。此外,因产品组合改善及销货成本放缓,估计毛利率升3.4个百分点至52.7%。

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