花旗:维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 目标价降至144港元

花旗将阿里2024财年第二季收入及非通用会计准则下净利润预测下调4.5%及10.5%。

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,由于估值不高,维持阿里巴巴(09988)“买入”评级,将2024财年第二季收入及非通用会计准则下净利润预测下调4.5%及10.5%,以反映CMR和直接销售增长放缓,目标价下调至144港元。而对于2024至2026财年,花旗将公司收入预测分别降低2.8%、3.7%及3.8%,非通用会计准则下净利润预测分别下调6.5%、7.6%及8.7%。

该行表示,公司截至6月底首财季业绩表现好过预期,在7月及8月宏观与零售数据趋势疲软的情况下,预测9月底止第二季度客户管理收入(CMR)将同比增长3%至685亿元人民币,整体收入料同比增长7.5%至2,226亿元人民币。考虑到集团对用户参与度及技术创新的持续投入,预测淘宝天猫集团第二财季EBITA将同比增长2%,而合并经调整EBITA或增长17%。展望第三财季,随着“双十一”季节性旺季以及与微信加强合作的带动,预计日活跃用户的增长正面会推动转化率,并令CMR的增长超越平台总成交额(GMV)的增长。

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