广发证券

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广发证券研究所关于港股和海外市场的最新报告和观点。

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拜登基建有望进入快速通道,影响几何?

拜登基建及加税政策可能已经进入了快速通道。3月31日白宫官网上公布了“美国人就业计划”方案。

历史上那些“供给收缩”下,周期行情如何演绎?

从估值的角度具体来看,当前钢铁、水泥等行业的PB估值仍处于历史较低水平。

近期美元回落在反映什么?会持续吗?

美股盖过,加上新兴国家疫苗接种进程较慢,因此不宜对Q2新兴市场过于乐观。相反,一旦Q2末到Q3初美元指数进入反弹阶段新兴市场就将面临短期的资金外流压力。

广发证券:美联储或于Q3削减QE,Q3美股调整风险较大

海外市场的近忧指的是未来1-2年的变化,比如美联储何时削减QE、什么时候加息

把脉黄金走势:Q2、H2及长期逻辑

长期看,全球或既无高通胀也无极低的利率水平,黄金吸引力将显著下降。

广发证券:美国房地产回调降温,城镇化成熟难以支撑牛市延续

2月美国地产销售及开工数据全线回落。

广发证券:从汽车之家-S(02518)看垂直营销平台的商业化路径与变现潜力

品类及业务可延伸性决定垂直平台长期发展空间。

泡泡玛特(09992)2020年报点评:非一线地区销售份额过半,头部IP矩阵持续扩容

综合可比估值和绝对估值算得合理价值为85.79港元/股,维持“买入”评级。

广发证券:四因子模型显示4-5月标普500指数有望升破4000点

该模型显示,标普500指数4-5月仍有一定上行空间甚至有望升破4000点,但6月起美股或将进入调整期。

拜登加税及基建政策将如何落地?有何影响?

拜登税改与基建政策何时落地?

广发证券:目前原油价格却已站在十字路口 未来5-10年原油牛市或正启动

目前原油价格却已站在十字路口,但站在5-10年的维度上:原油长达12年的熊市或已结束;OPEC重新夺回定价权,油价有望重拾牛市。

广发证券:恒指调整未必直接成为股指短期走势的催化剂,但胜在“润物细无声”

3月1日,恒指公司公布了针对恒生指数优化的咨询结果。

10年期美债的短期变化与中长期趋势

由美债利差倒推2022年中10Y美债收益率或触及2.25%。

10年期美债收益率攀升,什么信号?

Q2末到Q3初美股调整风险极大,且调整后美股也将迎来长期风格切换。

怎么看油价上涨的持续性及影响?

油价上行对美国股债影响将视疫苗接种速度而定,广发证券仍然认为(接近)群体免疫之日才是美股调整风险加剧之时。

广发证券:平安好医生(01833)在线医疗高增长,互联网医院项目快速推进

维持“买入”评级,合理价值为129.8港元/股

广发宏观:M1与地产将推动美国资本开支加速

未来5-8年全球进入“弱库兹涅茨周期+强资本开支周期”,地产景气度向好、无风险利率温和抬升,美国科技股等长久期资产开始跑输、核心消费与医疗有望跑赢。

1月美联储议息会议点评:对经济略显悲观的美联储在等什么?

1月美联储议息会议维持此前货币政策,但疫情不确定性上升令美联储对经济前景略显悲观。

广发证券:美国财政政策处于长期拐点,耶伦提名美国新财长表明拜登希望美国内政“温柔转向”

美国财政政策处于长期拐点,耶伦担任联储主席期间政策推动力度温和,表明拜登希望美国内政“温柔转向”。

广发宏观:未来5-8年全球进入大类资产均衡配置时代 美国地产与A股大概率好于美股

未来5-8年美国地产与中国A股表现大概率好于美股。