广发证券研究所关于港股和海外市场的最新报告和观点。
2019年中国重汽(03808)归母净利润同比增长35.2%。
欧债危机对当下的四点启示。
债务风险属尾部风险、且具传染性，政策只能解决问题但无法避免风险。政策一般在确认风险后才会出台，否则可能存在较大的套利空间。
美联储加码货币政策刺激力度，利多因素的“积少成多”，促成“估值弹簧”最终反弹。
衰退与危机的本质差异：居民部门资产负债表是否恶化。
过去40年中仅有七次全球市场高波动时期
写在恒指PB<1之际：一场昂贵的“危机测试”。
目前各国试图协同刺激，海外资产巨震有望逐步化解。一旦欧美公共卫生事件迎来拐点，市场或重现Risk-on。
2020年2月新能源汽车产销量分别为9951辆和1.29万辆,同比下滑82.9%和75.2%,环比1月下滑77.3%和72.4%。
本次OPEC+减产会议未达成协议，原油价格大幅下跌。
人民币走强有助于缓解港股短期压力，港股相比A股折价趋于收敛
出口和消费可能拖累欧元区 2020 年经济增速。
对于基建投资来说，除了合意的速度，更需要合意的结构，“新基建”是未来一个重要的政策方向。
如何看待本次美股急跌?
安全资产已未必安全;投资机会等待公共卫生事件信号。
美股大跌，是“技术调整”，还是“牛市终曲”。
新能源车产业链继续关注四大投资链条“中游锂电池与零部件-上游锂电材料-中游电机电控-电动整车”。
广发认为如下几个因素可能会推动硅 料价格的上涨。
美股调整结束了吗?从美股四因子模型说起。
投资策略：“不是趋势，而是波折”，等待疫情“转折点”。行业配置上，全年继续看好低估值、抗通胀、软服务三条主线。
