国金证券

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国金证券研究所研究成果

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发债房企财报表现如何?

2019年,房企融资渠道全面收紧,盈利方面营业收入虽仍有增加,但增幅下降,且毛利率有所下滑,房企盈利空间整体收窄,样本房企剔除预收账款后的资产负债率提升而净负债率有所下降。

学而思轻课事件后,好未来(TAL.US)还有什么看点?

FY2020好未来加码在线业务,线上业务增速亮眼。

阿里巴巴(09988)FY4Q20业绩前瞻:国内零售恢复好于预期,卫生事件影响不改长期价值

短期公共卫生事件影响不改阿里巴巴长期价值,维持买入评级,目标价246港元。

卫星视角:油轮正“挤爆”新加坡港口!

根据我们的全球卫星监测,新加坡外海油轮数量在近不到两周的时间内暴增了40%,目前有超130艘油轮在新加坡海域充当浮仓或等待入港,其中超20艘油轮滞留在新加坡外海,新加坡港口再次出现油轮“堵港”奇观。

国金证券:枫叶教育(01317)冬令营受一次性影响 有望迎来高中阶段扩张周期

2020年4月28日,枫叶教育发布截止2020年2月29日FY2020H1业绩公告。

国金证券:新东方(EDU.US)利润率仍持续改善 行业集中度提升将带来更多机遇

新东方Q3营收增速符合预期,非GAAP营业利润率连续五个季度持续改善。

新东方(EDU.US)Q3财报电话会议纪要:营收增速符合预期,网点扩张略有提速

新东方(EDU.US)于2020年4月21日,发布了截至2020年2月29日的FY2020Q3未经审计的财报。FY20Q3营收增速符合预期。

国金证券:新东方在线(01797)卫生事件期间免费课加速扩张,k12大班扩量

卫生事件期间,新东方在线提供大量中小学、大学免费课程。

天然气“至暗时刻”是否会重现?

对比2015年需求最低增速,“至暗时刻”或难以重现。

运动医学红日初升,将成为医疗器械领域的新贵?

2018年中国运动医学市场规模为2.0亿美元,预计2026年有望达到4.1亿美元,2019-2026年复合增长率为9.3%。

中教控股(00839)与伦敦里士满美国国际大学合作前景如何?

中教控股发布公告,与伦敦里士满美国国际大学建立合作关系。

中国东方教育(00667)19年报点评:营收增长20%,稳就业政策环境下有望受益

中国东方教育FY2019实现营收39.05亿元,净利8.48亿元。

中教控股(00839)与伦敦里士满美国国际大学建立合作关系,可带来1亿多人民币收入

2020年3月31日,中教控股(00839)发布公告,与伦敦里士满美国国际大学建立合作关系

国金证券:看好希望教育(01765)未来增长,受益民办高校发展的红利期

希望教育(01765)FY2019实现营业收入13.3亿元/+29.3%YOY,净利4.9亿元/+192.8%YOY

业绩会实录|太二正值“黄金发展期”,九毛九集团(09922)长期扩张计划不变

2019年九毛九集团(09922)全年收入同增42%,调整后归母净利同增158%,业绩符合预期。

国金证券:九毛九(09922)翻台率相对稳定,门店快速扩张有望持续

九毛九2019年实现收入26.87亿元人民币,同比增长42%。

国金证券:中国科培(01890)外延并表可期,维持“买入”评级

中国科培(01890)公司具备“内生增长确定性强+外延并购预期值高+区域位置优异”的特点,未来增长可期。

中国新华教育(02779)FY2019业绩电话会:安徽、南京两校区建设顺利 资本开支预计在7-9亿

中国新华教育FY2019实现营收4.38亿元,同比增长13.4%,包含其他收益的总收益为5.53亿元,同比增长15.8%,净利润2.71亿元,同比增长5.7%。

蒙牛(02319)2019年报点评:大单品强势拉动整体收入增长,预计下半年恢复双位数增长

公共卫生事件不影响蒙牛长期逻辑,长期仍然看好公司规模的扩张以及各项改革措施下利润率的进一步修复。

海底捞(06862)业绩会:短期受卫生事件影响,长期品牌效应将延续

海底捞2019年全年营收同比增长56.5%至265.6亿元,归母净利润同比增长42.3%至23.4亿元,收入端较符合预期,利润端略低于预期。