华创证券

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华创证券研究报告,第一时间发现、筛选、深度分析最优秀的投资策略,覆盖宏观、策略、行业等多领域。

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华创:管网开放不断推进,燃气行业短期共振触底,中长期有望全产业链提速优化

参照国家电网和中国铁塔的成立,燃气板块短看利益重分配和提效,长看市场运行机制改革。

复盘咖啡行业跃迁历程:现磨咖啡市场增长潜力巨大,消费体验改善助力行业腾飞

咖啡行业空间不能简单线性外推,供给端升级有望快速激发需求

Size is Not All: 美国货币市场发生了什么?

特朗普政府相互矛盾的财政与贸易政策导致美债海外需求下降,不断扩张的财政赤字融资需要美国自己消化

新型烟草制品成行业新宠,中烟香港(06055)将如何带领中国烟草国际化?

中烟香港是中国烟草的国际窗口,进出口全方位布局,积极探索多元化业务。

国牌化妆品要如何躲过国际巨头降维打击,找到自己的赛道?

目前国产化妆品企业多数处于第一阶段,华创这群认为灵活性更强、执行力更好的公司更容易胜出。

华创证券:优质商业地产受益资产荒,流动性宽松驱动价值重估

看好流动性宽松下优质商业地产受益优质资产荒和价值双重提升,维持开发板块推荐评级。

华创证券:融创中国(01918)8月销售超500亿 预计完成全年目标难度不大

8月销售512.7亿、同比+27%,销售351.8万方、同比+25%,增速靓丽。

从“双时钟”视角看美国:当前经济行至何处?增长前景如何?

对美国经济全景的刻画可以从私人投资、消费、就业、物价与政府支出5个层面来诠释,其中投资是领先信号,就业与物价相对滞后。

8月英国多地示威游行反对首相暂停议会 此举对股市影响几何?

8月28日起英国多地发生示威游行,指责首相推迟议会复会,以此阻止议员反对“无协议脱欧”。

华创证券:互联网人口红利殆尽 四个新趋势推动电商行业逆势增长

电商行业头部电商19H1虽录得可观业绩增长,但获客成本不断提升,发展模式开始积极求变。

华创证券:龙头房企真的缺钱吗?

龙头房企真的缺钱吗?地产整体融资环境从年初“小阳春”到5月以来的“渐入冬”,但具体到中小房企、上市房企与龙头房企,分化仍是主题。

华创:大市值餐企的“房地产”特征与新会计租赁准则影响

前三大市值的上市餐企是麦当劳,星巴克,海底捞三者都具备显著的地产特征。

华创证券:融创中国(01918)7月销售稳增 拿地低位谨慎回升

融创中国(01918)7 月销售 411.5 亿、同比+22%,销售 277.8 万方、同比+19%,维持稳增。

当下美联储货币政策背景与95-98年有多像?

美联储再次将联邦基金利率作为货币政策中间目标后,仅在1995-1998年出现了货币政策“降息—加息—降息”的操作。

新奥能源(02688):背靠集团全产业链布局,城燃业务拉动下,各维度竞争力凸显

予公司2019年21倍的目标估值,对应2019年目标价92.92港元,首次覆盖,给予“推荐”评级。

华创董广阳:消费品企业的竞争优势在于企业的护城河是什么

随着中国消费市场龙头企业在体量和盈利能力上持续积累出更强的实力,高端化、国际化、多元化也必然是发展的终极路径,中国品牌的高光时代才刚刚到来

功夫在降息之外:美联储政策框架的十字路口

美联储7月的议息会议不仅仅决定了降不降息,更决定了如何降息、未来货币政策如何走。

“一城一策+高频微调+有松有紧”组合下 二线高成长房企进入业绩释放期

目前政策高频微调、即使收紧幅度也有限,政策弹性弱化,由此房企 EPS 敏感性较 PE 更大。

6月食品饮料电商数据:乳制品行业保持较快增长 休闲食品线上集中度有所提升

华创证券重点对白酒、乳制品、调味品、保健品、休闲食品及奶粉等子行业线上销售情况进行分析。

华创:方便面消费升级,“鼻祖“日清(01475)带来什么启示?

方便面消费正处升级,产品创新和差异化竞争是关键。

日本食品启示录:看好中国复合调味品及速冻食品行业成长

从日本食品对国内行业发展启示:看好复合调味品及速冻食品行业成长,相关产业链机会凸显。

日本乳品启示录:中国人均乳制品消费量有较大提升空间

近期华创团队前往东京调研了日本酒精饮料、乳制品、饮料、方便食品、调味品等多个行业及龙头企业,对日本食品饮料行业有了更深入理解。

华创证券:三角度看美国就业市场韧性

就业数据强劲的趋势或难以持续。货币政策上,我们认为7月仍将启动降息,同时对年内降息次数预期更新至2-3次。

东瀛啤酒见闻录:能给中国啤酒业提供哪些参考?

日本企业多将本国的传统业务作为现金牛业务,同时布局海内外高利润率、成长性较好的领域,譬如在日本国内实施以功能性、便捷性为导向的产品高端化升级,发力利润率较高的药品行业,布局海外高端市场等。

华创证券:日本啤酒行业缓慢下行、提价困难 依靠精细化营销抢份额

日本啤酒企业竞争激烈,除原材料等成本上涨倒逼涨价外,日本酒企长期未主动大幅提价。