德银：下调国寿(02628)评级至“持有” 称今年竞争增加

智通财经APP获悉，德银发表报告认为，中资寿险商自2015年起能轻易录得增长的时期，相信已走到尾声，预计今年行业竞争将会增加，基于内银竞争存款，在一年期理财产品收益已提升，预测保险储蓄产品吸引力会相对下降，该行下调对内地寿险商2017年下半年新业务价值预测5%，并降2018年新业务价值预测7%。

该行下调中国人寿(02628)投资评级，由原来“买入”降至“持有”，并将目标价由33.2元降至28.5元。该行首选中国平安(02318)及新华保险(01336)，但同时略降中国平安目标价，由106.1元降至104.1元，维持“买入”评级；并略为上调对新华保险目标价，由71.2元升至74.6元，维持“买入”评级。

德银表示，对中资保险股估值预测推展至2018年，预计可抵销下调新业务价值预测因素，仍维持对中资寿险行业正面看法，因估值并不昂贵(预测2018年股价对内含价值约1倍，预计内含价值平均增长可达18%)，兼且仍未完全反映行业增长。

智通财经APP整理德银发表报告，更新了对中资保险股最新评级及目标价：