欧佩克+在全球掀起通胀风暴 不料最后却自食其果

能源分析师Javier Blas表示,油价的下跌使得欧佩克+的购买力受到严重侵蚀,曾经的购买力已经无法满足当前全球物价的上涨。

智通财经APP获悉,自2020年初以来,国际油价的不断上涨令全球多国陷入通胀风暴,而如今,这场由欧佩克+参与制造的风暴似乎也没能让其独善其身。能源分析师Javier Blas近日发文表示,油价的下跌使得欧佩克+的购买力受到严重侵蚀,曾经的购买力已经无法满足当前全球物价的上涨。

该分析师举例指出,如果十年前瑞典家具巨头宜家接受原油支付,一桶原油就足以支付欧佩克+在其部长们将于6月4日在维也纳举行会议的会议室中的大量家具。然而,如今这桶原油甚至连一个简陋的书架都支付不起。

这不仅是因为油价自去年年底以来下跌25%至每桶75美元,而且相对于制成品的价格而言,原油甚至更便宜了。

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Blas表示:“在这场全球对抗通胀的竞赛中,欧佩克目前已经处于劣势。尽管欧佩克+是让一切物价都变得更加昂贵的同谋,但现在,这个以沙特和俄罗斯为首的组织发现,每桶石油的购买力已经跟不上全球物价的上涨。这就像《圣经》中的一句话所说的,‘他们所种的是风,所收获的将是风暴’。”

通常情况下,大宗商品生产商都会面临一种被称为普雷比什-辛格假说(Prebisch-Singer hypothesis)的情景,即从长远来看,原始商品(如大宗商品)的价格会相对于制成品的价格下降。无论生产商把价格提得多高,其他一切的成本最终都会攀升得更快。这就是为什么这一假说的提出者认为,如果大宗商品生产国想要一个更健康的未来,就必须实现经济多元化和工业化。

诚然,在较短的时间内,大宗商品的价格可以超过制成品,从而改善资源丰富国家的贸易条件。这也正是21世纪初的大部分时间里发生的事情。2010年,时任澳洲联储主席的Glenn Stevens就曾用一个生动的比喻来说明这一点——以及为什么拥有丰富矿产、天然气和谷物资源的澳大利亚正从中受益。

“五年前,一船铁矿石的价值大约相当于2200台平板电视机。如今,它的价值大约为22000台平板电视机,”Stevens表示。

Stevens是在大宗商品超级周期的高峰期发表上述言论的,当时由于中国的巨大需求,铁矿石、石油、铜和其他自然资源的成本大幅上涨。但最近,贸易条件发生了巨大变化:从历史角度来看,大宗商品价格仍然处于高位,但已经无法跟上全球通胀的步伐。

Blas用了另一个更为准确的标准来粗略衡量每桶原油购买力的变化。该分析师表示,以宜家的毕利(Billy)书柜作为基准,在2012年大宗商品超级周期达到顶峰时,一桶原油可以购买两个毕利书柜。而如今,一桶原油甚至连一个书柜都支付不起,油价已相当于又回到了2005年的水平。

要想原油恢复到十年前的购买力,欧佩克+需要将年平均油价提高至每桶155美元左右。用毕利书柜衡量,即油价需要达到大约每桶原油两个书柜。根据宜家产品目录的显示,在2013年的油价平均约为每桶108美元时,一个毕利书柜的价格为395瑞典克朗,而现在的价格几乎翻了一番,达到799瑞典克朗。

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对于大部分制成品进口的欧佩克+国家来说,通胀显然已成为一个主要问题。经通胀调整后,2023年每桶75美元的原油购买力与十年前的每桶55美元相同。当时,名义油价高于每桶100美元。

Blas表示,可以肯定的是,欧佩克+并不是通胀上升的唯一原因,也许甚至不是最大的原因。通胀上升可能是西方主要国家央行在加息之前的磨磨蹭蹭,也可能是新冠疫情对全球供应链的扰乱,或是俄乌冲突爆发,再加上欧美制裁,这些因素都进一步推高了物价。

但是,欧佩克+现在好比在通胀的高速跑步机上不断追赶。2000年至2020年期间,欧佩克+的购买力不断增强。但在下一个十年,情况可能恰好相反。正如美联储发现的那样,通胀是一个复杂而顽固的问题。

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