本周中国市场“水”流方向：流出内地基金 继续流入港股

本文来自微信公众号“ Kevin策略研究”，作者KevinLIU，原标题“全球资金流向监测：加速流入股市，日本依然强劲;港股热，北向冷”。

一、全球跨市场和资产间资金流向：加入流入股市，同时回流债券

首先，跨资产类别之间，本周全球资金加速流入股市，但债市资金继上周明显流出后，本周也再度回流。全球股市中，所有市场的资金流入规模都明显扩大，尤以欧洲和美股更为显著。债市中，除日本外，其他债券市场普遍出现资金回流。具体来看：

股市方面，本周各主要市场均吸引资金加速流入，尤以欧洲和美股更为明显。美股市场流入16.7亿美元，与上周仅3.2亿美元的流入规模相比明显扩大;发达欧洲大幅流入10.3亿美元，相比上周净流出5.5亿美元明显好转。日本股市和新兴市场资金流入规模也明显扩大，其中日本股市流入30.5亿美元(vs. 上周22.8亿美元);新兴市场流入18.1亿美元(vs. 上周仅7.6亿美元)。

债市方面，继上周资金大幅流出后，本周全球债市也出现资金回流，仅日本债市流入规模缩减外(流入1482万美元vs. 上周3180万美元)。美国债市转为流入41.1亿美元(vs. 上周流出7.8亿美元);发达欧洲债市也再度转为流入18.1亿美元(vs. 上周流出1.3亿美元);新兴市场流入11.7亿美元，与上周仅1269万的流入规模相比也明显扩大。

二、中国市场资金流向：继续流入港股市场，但流出内地基金

本周全球资金继续流入中国市场(包括A、H股和红筹股)，但规模较此前两周明显减少(本周流入7462万美元vs. 上周4.5亿美元);不过，流入追踪香港市场基金的规模则有所扩大(本周1.5亿美元vs. 上周1亿美元)，因此合计来看，中国/香港股票型基金本周净流入2.2亿美元。

进一步细分来看，上述追踪中国市场的基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金转为流出2.7亿美元。因此，剔除内地基金后，本周实际流入大体不含A股的港股市场的海外资金为4.9亿美元，反而较上周3.1亿美元的流入规模有所扩大。

此外，从香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金的资金流向来看，截至本周四共流出1.5亿美元，流出规模也较上周明显扩大。

三、沪深港通资金流向与持股比例：南下强劲、流入保险流出银行;北上疲弱，大幅流出茅台

本周南下资金流入态势依然维持强劲。截至本周四，沪市港股通累计净买入49.6亿港币，其中周一单日净流入29.4亿港币;深市港股通累计净买入61.7亿港币，周二单日大幅流入25.3亿港币。加总来看，本周南向净流入规模总计111.2亿港币，日均净流入27.8亿港币，与上周日均29.8亿港币的规模基本相当。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金继续大幅流入保险(中国平安，26.6亿港币;中国太保，10.5亿港币;新华保险，4.4亿港币)，同时也流入互联网(腾讯控股，21.1亿港币)和房地产(融创，4.2亿港币;万科，2.6亿)等板块。不过，银行板块转为流出(汇丰控股大幅流出10.3亿港币，民生银行流出1.7亿港币)，同时南下资金也流出医疗保健、汽车(广汽集团、吉利汽车等)等板块。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，南方航空的持股比例上升了2.27%，庄园牧场的持股比例增加了1.8%，信利国际、东方航空和中兴通讯等的持股比例也均有所增加。与此相反，洛阳钼业的持股比例减少了1.05个百分点，紫金矿业的持股比例也减少了0.79个百分点，白云山、中国铝业和中国财险的持股比例也均有不同程度的降低。

本周北向交易虽然转为净流入，但流入态势依旧疲弱。累计来看，截至周四，沪股通仅录得2亿人民币的资金流入，深股通也仅流入4.5亿人民币，因此北向资金本周合计净流入6.5亿人民币，日均规模1.6亿人民币，较上周日均流出4.8亿人民币明显好转，但流入态势依旧疲弱。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周资金流入制药(恒瑞医药，2.3亿人民币)、格力电器(2.3亿)、中国国旅(1.9亿)、建筑材料、银行等板块;但继续大幅流出食品饮料(贵州茅台，12.4亿人民币;伊利，2.5亿)，同时也流出技术硬件(海康威视，3.6亿人民币)、保险(中国平安和中国太保，1.3亿人民币和7842万人民币)等。