建银国际：永达汽车(03669)资产业务成为新动力 维持“优于大市”评级

智通财经APP获悉，建银国际发表研究报告称，永达汽车(03669)第三季度利润率环比下滑的原因是：7、8 月夏季传统淡季销售走软;四川、山东、福建、陕西等地新增店铺的行政销售及一般费用增加;为公司贡献20%新车收入的奥迪和捷豹路虎的利润率有所下滑。汽车销售的传统旺季即将到来，因此该行预计公司2017年第四季度的经营状况将有所改善，并且预计新一代宝马5系和第四季度捷豹路虎/奥迪的额外收益将提高新车的销售利润率。

该行称，继续看好永达汽车全方位的网络覆盖，综合的豪华/中端产品组合以及在华东地区的核心地位。永达宝马、保时捷的积极扩张战略以及新店售后业务也具有进一步的上行空间。

该行保持对汽车行业前景的乐观展望 ，维持公司2017/2018年盈利预期，维持永达汽车“优于大市”评级及15.5元的目标价。