小摩：升理文造纸(02314)目标价至16元

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，提升理文造纸(02314)销售及盈利预期，主要基于其对手玖龙纸业(02689)全年业绩超预期以及箱板纸的价格有较快增速，目标价由15元升至16元，评级“增持”。

该行称，箱板纸价格自去年9月起升约60%至70%，两公司都从中受惠，因应玖纸的业绩，其每吨产品纯利升至430至440元人民币，同期理文造纸则升至每吨728港元的水平，故两公司每吨产品纯利预计按半年上升。

由于7月至9月升势超预期，小摩提高箱板纸售价预测10%，但因该行已计入每吨产品纯利创新高因素，故维持今年目标，但提升明年售价及利润预测。