华泰证券:首予安徽皖通高速公路(00995)“买入”评级 目标价8.5港元

华泰证券认为安徽皖通高速公路(00995)2022-24年路网呈现正面变化。

智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,首予安徽皖通高速公路(00995)“买入”评级,旗下收费公路为连通长三角与中部地区的重要通道,预计2022-24年归母净利润为14.39/17.18/18.68亿元人民币,预计股息率为11%/13.1%/14.2%(假设分红率60%),目标价8.5港元。

报告中称,宁宣杭高速有望在年底全线贯通,并成为连接南京与杭州的重要通道,“断头路”打通后车流量有望大幅增长。合宁高速南京段/滁河大桥改扩建于去年年底/今年7月完工,全线完工有望促进车流量增长。合安高速改扩建二期即将完工,或对相连的高界高速产生利好。安庆长江公路大桥通过财政补贴形式对本地小客车减免通行费,有利于刺激车流量提高。宣广高速正在改扩建,施工对车流量有负面影响,但改扩建完通车后车流量有望恢复增长。

整体看,该行认为公司2022-24年路网呈现正面变化。短期看,宁宣杭全线贯通以及合宁改扩建全线完工将产生路网贯通效应,有望带动车流量大幅提升。当前客/货车流量均处于偏低位置,若未来疫情好转、经济复苏,将有望带动车流量增长。长期看,公司受益于制造业向中西部转移红利以及“长三角一体化”战略。

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