野村:内房上半年业绩强劲 首选碧桂园(02007)融创(01918)

野村发表研究报告表示,内地房企上半年业绩表现强劲,核心盈利同比增长35%,收入同比升26%,约三分之二的内房业绩优于市场预期。

智通财经APP获悉,野村发表研究报告表示,内地房企上半年业绩表现强劲,核心盈利同比增长35%,收入同比升26%,期内毛利率由去年的27.8%提升至34.9%,而经调整净负债比率则由去年底67%升至79.9%,约三分之二的内房业绩优于市场预期,包括碧桂园(02007)、万科(02202)、旭辉(00884)及合景泰富(01813)等,另外约三分之一的业绩符合预期,包括雅居乐(03383)、中海外(00688)、龙湖地产(00960)及融创等(01918)。

该行称,在内房公布中期业绩及在分析员会议给予业务指标后,市场对内房未来销售增长更为正面,约三分之二的内房调升2017年度销售目标7%至43%,部分更对3至5年增长计划抱非常乐观态度;另外,预期约五分之四的企业毛利率将会改善,同时上调2017年至2019年度盈利预测。

该行预期,部分较细型的房产企业将成为大型企业的并购目标,加速市场进一步整合,首20大内房市占率由2015年的28%,上升至今年上半年的41%。

野村表示,对融创及中海外看法转为更乐观,并将合景泰富加入为首选股份。该行大型内房首选股份为中海外,中型首选股份为融创、碧桂园及龙湖地产,而合景泰富及旭辉为小型内房首选。

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