富国银行:迈威尔科技(MRVL.US)积压订单或见顶 予“持股观望”评级及目标价65美元

富国银行分析师Gary Mobley对迈威尔科技予“持股观望”评级,目标价为65美元。

智通财经APP获悉,迈威尔科技(MRVL.US)受益于数据中心支出的持续爆炸性增长、以及5G移动技术等其他趋势。不过,该公司的挤压订单可能已经见顶。

迈威尔科技将于美东时间8月25日公布第二季度财报。富国银行分析师Gary Mobley对该股予“持股观望”评级,目标价为65美元。分析师指出,该公司“不能幸免于”宏观挑战。随着英伟达(NVDA.US)和美光科技(MU.US)等同行最近近期对行业的表态,与其他芯片制造商一样,迈威尔科技 “可能开始看到积压订单增长放缓”,因为客户的库存从低位上升。

不过,分析师也指出,尽管交货周期在缩短,但对迈威尔科技的需求仍可能超过供应。他指出,由于该公司的大部分收入来自企业和数据中心支出、以及5G网络的部署,因此“很好地避免了”消费者支出疲软的影响。

分析师表示,尽管有人担心该公司的积压订单可能会在第二或第三季度达到峰值,但该公司可能会在一段时间内从中受益。“随着越来越多的产能上线,这有助于将迈威尔科技创纪录的积压订单货币化。”“未来的关键问题是,在2023财年结束时,该公司的积压订单是否会高于财年刚开始时的水平。”

分析师指出,存储控制器集成电路市场和终端数据中心市场一直“疲软”,但迈威尔科技可能会在一段时间内“依靠”这些积压订单“生存”,甚至至少在未来几个季度实现环比增长。不过,分析师也补充称,除此之外,投资者还需要“看看当前的经济疲软可能会有多短、多浅”。

分析师称,迈威尔科技似乎被视为半导体行业的“相对安全港”,该股目前的市盈率为21倍,而半导体行业的市盈率为18倍,AMD(AMD.US)和英伟达的市盈率分别达22倍和38倍。

分析师表示,目前还不清楚经济疲软会持续多久,但一旦全球经济重新站稳脚跟,随着5G网络持续增长,以及亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOG.US)和微软(MSFT.US)等超大规模企业继续打造自己的云计算能力,迈威尔科技很可能会继续从中获益。

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