小摩：康师傅(00322)次季业绩疲弱 予“减持”评级

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，称康师傅(00322)第二季业绩表现疲弱，面食产品销售同比跌3%，饮品销售同比升8%主要由于基数较低所致。由于原材料价格压力，毛利率表现较弱。此外，该行称公司减少一般、销售及行政开支，EBIT表现仍然稳定。

该行称，由于产品创新不足，加上核心产品需求下降，担心康师傅销售动力不能维持。展望下半年，虽然原材料价格因素得以纾缓，不过一般、销售及行政开支节省程度将会降低。

摩通将康师傅2017及2018年盈利预测下降5%及7%，并称如果公司面食业务销售增长动力不能持续，股价将有下行风险。该行给予康师傅“减持”评级，目标价由7.5元升至8元。