小摩：升建滔积层板(01888)目标价至15元 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，称建滔积层板(01888)上半年盈利同比增长139%，毛利率升至31.7%，主要由于需求上升及定价能力强劲所致。不过，该行称公司上半年销售仅增长20%，较该行预期低11%，主要由于出售物业收入及积层板销量较预期低所致。

该行将建滔积层板2017及2018年销售预测下调4%及8%，以反映物业销售下降，但由于今年上半年毛利率表现较预期强劲，因此该行将2017及2018年整理毛利率预测上调4%及2.5%。

摩通解释，2018年预测毛利率较低是因为预期在有新供应的情况下，玻璃布及铜箔短缺现象将于2018年得以纾缓。该行将建滔积层板目标价由13元升至15元，评级“增持”。