大摩：联通(00762)盈利下跌风险仍在 予“减持”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，予中国联通(00762)目标价10元，评级“减持”。

报告称，联通(00762)上周五(11日)收市后发盈利预告，次季业绩未如预期般差，服务收入及税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)高于该行预估1%和3.6%，源于移动通讯每月每户平均收入(ARPU)同比升4.2%及EBITDA率同比扩大70点子，部分抵销固网服务收入减少带来的负面影响。另外大摩预计，联通今年全年盈利仍面临下跌风险。

报告引述公司称，由于竞争加剧及撤销国内漫游收费，联通预计下半年将面对更大的财政压力。大摩认为，5月起内地市场出现无限数据服务价格战，次季经营数据仍未能完全反映最新竞争格局，大摩预计公司移动通讯ARPU及EBITDA率下半年将继续受压。