麦格理：降希慎(00014)目标价至40.84元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，麦格理发表报告，表示香港零售复苏持续及全面，但奢侈品增长较生活用品慢，希慎(00014)旗下希慎广场上半年零售销售增长6%，利园上升2%，而利舞台则跌2%，不过增长皆好过去年。该行下调希慎目标价，由42.22元降至40.84元，今明两年派息零增长，评级“跑赢大市”。

公司认为近期时代广场、崇光、名店坊等的活动没有影响旗下商场人流，相信大家针对不同客户群，但麦格理看法审慎，认为四大铜锣湾竞争对手都在希慎附近，目标是本地客。长远人流会分散至铜锣湾北，因为怡东酒店或会改建成新写字楼物业，提供68.4万平方尺，而23万平方尺的Tower 535亦已开幕。

利园三期预计今年底开幕，现时逾50%的办公室面积(办公室占项目整体约80%)已签了租约，余下20%的面积预计2018年中开张，预期会针对餐饮及中端租户。该行上调利园三写字楼平均尺租，由60元升至65元，零售尺租就由180元降至140元。

管理层将继续在香港及上海寻找并购机会，但麦格理不认为再有如怡东酒店重建的大型收购，预期希慎会作中型收购或与合作伙伴一起发展。