美国经济陷入低迷? 货运市场已有先兆

作者: 智通财经 卢梭 2022-05-10 15:28:08
货运市场总拒标率趋于正常水平。

智通财经APP了解到,在美国阿肯色州西北部举行的FreightWaves供应链大会上,FreightWaves经济学家安东尼·史密斯(Anthony Smith )展示了以下这张双Y轴图表,对比了平板车货运投标拒绝率(蓝色)与美国房屋新开工数(绿色)。正如我们所看到,投标拒绝率近期有所下降,而美国新住宅的开工数量仍相对较高(至少截至2022年3月)。

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与货运市场有关的一项鲜为人知数据表明美国经济活动正在放缓

正如FreightWaves创始人兼首席执行官克雷格·富勒(Craig Fuller)在接受彭博社采访中所解释的那样,投标拒绝率显示了货运公司履行承诺的可能性。换句话说,托运商和承运商确定了他们开展业务的价格。但如果市场呈繁荣发展,即需求增长,承运商可以选择拒绝以现行价格执行该业务。

因此,我们可以这样想,就像一家航空公司的机票被超额预订,却并非所有票价都已支付,这种情况之下有些预订者可能因未能支付超额溢价而无法登机。如果某一类型的卡车运输市场非常火爆,拒绝率将会上升,价格可能很快也会随市场而水涨船高,因为托运商之间可能因运力而竞购。

然而,现在我们看到的是与之相反的情况。富勒表示:“当他们(承运商)失去定价权时,他们实际上是在表明,他们愿意接受他们已经和托运商商定的价格。”“我们现在看到的是货运市场‘通货紧缩’,他们正发出信号,表示他们愿意按合同规定的价格运输货物。”

供给过剩 OR 需求下滑

当然,关于投标拒绝率下降是表明实际货运能力过剩,或者表明市场对货物运输的需求实际上呈下降趋势,目前在业内存在着激烈争论。富勒则认为,经济活动正呈现放缓趋势,包括消费者需求和住房市场需求。

来自John Burns 房地产咨询公司的分析师Rick Palacios今日在推特上分享了一项与房屋建筑商调查有关的最新信息,该项调查显示,随着抵押贷款利率飙升,美国住房市场的需求明显呈减弱趋势。就在上周,美国30年期房贷平均利率攀升至5.27%,创下自2009年8月以来的最高平均水平。

有统计数据显示,美国房屋开工数和实际住房竣工数之间出现了巨大的差值,这是由来自文艺复兴宏观(Renaissance Macro Research)的Neil Dutta和瑞银资产管理的Luke Kawa 最近统计的数据。市场需求可能将出现某种程度的松动,但由于房屋建筑商还有很多工作需要完成,整体活动可能也会保持强劲。

拒标率下滑将波及美国宏观经济?

除了平板货车货运市场,整个货运市场似乎也正重新恢复供需平衡。自3月份以来,不同类别的货运方式总拒标率开始急剧下滑。在以下的图表之中,蓝线是过去12个月的统计数据,其他两条线是之前年度。我们所看到的是之前非常高且具有持续性的投标拒绝率(超过20%),如今又回到较低水平附近。

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货运市场总拒标率趋于正常水平

很明显,有关货运和房屋建筑业疲软的证明正越来越多。但问题在于,随着美联储旨在通过大幅收紧货币政策以降低通胀水平,这种影响将在多大程度上波及到范围更广泛的经济领域——包括美国经济增长率和物价增长等方面。

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