瑞信:维持中国人寿(02628)“跑赢大市”评级 目标价降11.8%至15港元

作者: 张计伟 2022-04-28 09:55:56
瑞信将中国人寿(02628)今年及明年的每股盈测下调18%/10%。

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持中国人寿(02628)“跑赢大市”评级,将今年及明年的每股盈测下调18%/10%,已将首季度业绩考虑在内,目标价由17港元降11.8%至15港元。此外,第二季至今的股价下跌,也降低估值倍数以反映疫情不确定性增加。

报告提到,首季新业务价值同比下降14.3%,与该行预期一致,但略高于市场预期。首年保单保费下降1.5%,代理人下降4.9%至78万人,与同行相比规模较小。展望未来,预计新业务价值同比趋势将得到改善,对上半年及全年新业务价增长跑赢大市有信心。此外,首季归母净利润下降46.9%至150亿元人民币,投资拖累盈利压力。偿二代二期规则下,国寿核心/综合偿付能力比率按季下降77/15个百分点至176%/248%。

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