花旗:维持利福国际(01212)“买入”评级 目标价降30.4%至5.5港元

花旗称,利福国际(01212)去年业绩逊预期;由于疫情相关的运营中断,管理层对2022年前景谨慎。

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,维持利福国际(01212)“买入”评级,目标价由7.9港元削30.4%至5.5港元,估值看起来有吸引力。下调2022-23年净利润16%-18%,考虑到疫情潜在销售负面影响和营业利润率预测。并预计今年核心净利润将跌15%,2023年升4%;预计2024年核心净利润跌约15%,以反映启德零售综合体的启动亏损。

报告中称,公司去年业绩逊预期;由于疫情相关的运营中断,管理层对2022年前景谨慎。利福国际2021年因投资亏损净亏损13亿元,符合预期;不包括权益的公允价值损失,核心净利润为8.84亿元,比该行预期高出约8%,由于销售额增加、其他收入增加和所得税降低。

报告提到,管理层表明,随着春节本地消费规模扩大,首两个月销售疲软,预计由于由疫情引起运营中断,3月表现会更差,损害才刚刚开始,没有关于持续多长时间以及对消费者的潜在影响。另外,启德零售综合大楼建设工程进行中,预计将在2023年年底前投入使用。该项目剩余的30亿-40亿元资本支出将主要用于2022/23年。

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