大摩：维持和记电讯香港(00215)“增持”评级 目标价降11.8%至1.5港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持和记电讯香港(00215)“增持”评级，目标价由1.7港元下调11.8%至1.5港元。由于香港本地服务收入略为下降及漫游业务恢复延迟，下调2022-23年服务收入预测9%至13%，下调除息、税、折旧及摊销前利润(EBITDA)预测14%至17%。另下调资本开支预测，但上调加权平均资本成本预测。

报告中称，集团香港本地服务收入保持弹性，但漫游业务恢复存在不确定性。去年下半年服务收入跌0.6%至16亿元;香港本地服务收入在5G的推动下增长0.2%，但增幅少于数码通电讯(00315)及香港电讯-SS(06823)，漫游收入则跌8.8%，占服务收入的8.3%。

报告提到，集团派2021年末期息每股5.21港仙，同比持平，符合该行预期，反映管理层在近期盈利压力下维持稳定派息的承诺，另意味经常性股息收益率为5.7%。在计及5G资本支出及频谱支出后，集团现金水平维持约40亿元的高位，管理层正考虑今年中期业绩再派特别息。