中银证券：春节预制菜受追捧 行业处于快速成长期

智通财经APP获悉，中银证券发布研究报告称，预制菜由于其便捷快速还原菜品、满足烹饪需求等特性，逐步被消费者青睐，在2022年春节走进千家万户。目前行业处于快速成长期，各领域企业纷纷涉足，共同做大市场。该行表示，预制菜行业格局高度分散，玩家通过多种形式涉足预制菜，看好重产品型企业广州酒家(603043.SH)和强渠道型企业安井食品(603345.SH)。

春节预制菜市场火热，受消费者追捧。(1)根据淘宝直播大数据，2022年货节期间，“预制菜”成交额增长148%。花椒鸡、佛跳墙、猪肚鸡等地域特色半成品菜，尤其受年轻消费群体喜爱。(2)预制菜具有便利的特点，可5-10分钟快速还原菜品，在对数目要求大、菜式讲究的年夜饭中尤其适合，受消费者追捧。(3)对于“就地过年”的年轻群体，春节期间购买预制菜，除了便利性外，还能满足烹饪需求。京东数据显示，春节前，网购年夜饭的销量同比增长超170%。2022年春节成交额最高的年夜饭是佛跳墙家庭装、海鲜礼盒大礼包、老字号熟食腊味礼盒、烤鸡猪蹄火腿礼盒等。

本土老字号，焕发新生命。(1)根据淘宝直播大数据，在2022年货节中，400多个中华老字号商会认证的老字号品牌参与了进来，其中不少在年货直播间大放异彩，广东老字号陶陶居旗舰店直播间成交额大幅增长。(2)除了本就已经逐步打通线上渠道的零售商超平台外，一些广州人熟知的老字号同样赶上了预制菜订单火爆的浪潮。在各大电商平台搜索“佛跳墙”，广州酒家、陶陶居等老店的商品排名前列。(3)广州酒家预制菜产品共十几种，有广式预制菜肴如盐焗鸡、豉油鸡等，受欢迎程度较高。其次，方便处理的预制菜，如烧汁鸡扒、适合家庭团聚的佛跳墙也比较畅销。(4)公司除了品牌背书外，更加注重营养与保质问题。预制菜在粤菜厨师烹饪制成新鲜菜式后，快速被送到-30℃急冻隧道，保证了食材细胞活性，锁住产品的新鲜风味。同时，急冻环境还能最大限度抑制微生物的生长，保证食品的营养安全。

行业处于发展期，多领域公司涉足预制菜，共同做大市场。(1)行业参与者有五种类型企业：餐饮派(蜀海、功夫鲜食汇)、原料派(双汇、圣农)、专业派(味知香)、速冻派(安井食品)、零售派，公司目前规模均较小，没有全国性全渠道销售的产品。(2)根据统计局数据，餐饮行业4.7万亿零售规模，预制菜预计3000亿左右(艾媒咨询)，市场空间大，中国预制菜起步晚，目前处于快速成长期。(3)涉足预制菜的速冻企业中，安井强于渠道建设，可做到产品快速铺货;广州酒家注重产品研发、还原菜肴品质，在行业发展初期，无论是重渠道还是重产品，都将通过企业自身优势获得先机，共同做大市场享行业发展红利。

风险提示：行业竞争加剧风险;原材料大幅波动风险;疫情局部反复影响消费恢复等风险。

本文来源于中银证券研究微信公众号，作者：毕翘楚、汤玮亮，智通财经编辑：杨万林