大和:上调农业银行(01288)评级至“跑赢大市” 目标价微降至3.25港元

作者: 王岳川 2022-01-12 10:35:11
大和将农业银行(01288)目标价由3.35港元微降至3.25港元。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,将农业银行(01288)评级由“持有”上调至“跑赢大市”,目标价由3.35港元微降至3.25港元。根据对每股股息预测,2022年股息收益率为9.6%,股息策略投资者而言,应该是高度可行和有吸引力。

报告中称,随着政府对2022年的政策指导越来越清楚;看到农行受益来自农村银行和金融科技。该行看好三农业务。县域银行或比非县域银行资产质量较弱。但是自2016年以来,农行的不良贷款率持续改善。改善归因于政府加大对三农的支持力度;农行采用金融科技,加强风险管控。

同时,去年上半年农行县域业务占贷款总额的36%,客户存款占43%以及营业收入的39%。该行相信,三农贷款财富潜力巨大,农行可以开拓县域管理服务。另外,由于全国性银行专注于三农农行仅有两家,农行是其中之一,定位于同时受益于农村银行结构性机会、金融科技赋能和经营杠杆。

该行表示,农行资产质量可控,房地产行业相关风险可控;农行采用非常严格的不良贷款认定政策,将比所有逾期贷款更多的贷款确定为不良贷款;截至去年上半年末,其不良贷款率和逾期贷款率分别为1.57%和1.10%。农行与大多数同行相比,过去几年新增不良贷款形成率保持在较低水。

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