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野村：下调枫叶教育(01317)目标价至7.2元，评级降至“中性”
作者：
智通财经 刘瑞
2017-06-21 11:21:40
野村证券发表研究报告表示，枫叶教育(01317)预料今年度学生可容纳人数能够自然增长49%，当中五大校园已经占学生可容纳人数的一半，但这些学校使用率占近90%，虽然利用率继续是低基数，但预期明年度混合的使用率将跌1个百分点，明年就会跌两个百分点，受累新学校开始招生影响。
野村证券发表研究报告表示，枫叶教育(01317)预料今年度学生可容纳人数能够自然增长49%，当中五大校园已经占学生可容纳人数的一半，但这些学校使用率占近90%，虽然利用率继续是低基数，但预期明年度混合的使用率将跌1个百分点，明年就会跌两个百分点，受累新学校开始招生影响。
该行表示，集团85%利润来自五大校园，这些学校使用率已近90%，经营杠杆得益有限，野村将枫叶教育目标价由7.5元降至7.2元，由“买入”降至“中性”评级。
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