花旗:维持吉利汽车(00175)“买入”评级 目标价微升至52.77港元

花旗预计,吉利汽车(00175)今年3月起,销量会持续同比升25%-35%。

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,维持吉利汽车(00175)“买入”评级,仍属该行今年精选股之一,目标价由52.25港元升至52.77港元。同时,公司在自动驾驶方面,也分别与百度(09888)、NVDIA、Waymo、Intel合作。

报告提到,预计吉利今年3月起,销量会持续同比升25%-35%。该行因极氪业务估值会有溢价;并提升今年吉利加上领克品牌盈利估值,市盈率估值由10倍升至21倍,符合公司历史估值溢价水平。

该行表示,吉利去年12月零售数字终于转正,同比升3%,确立2022年正面的销售目标,为165万辆乘用车销量,以及跟随今年新产品周期。花旗将公司2022-24年销量预测调整,最新176万、204万、244万辆汽车,以反映未来1-2年持续的全球芯片短缺因素。

此外,由于继续预期公司较高的产品平均销价周期,提升2022、23年混合毛利率至19.2%、21.2%,而2021年下半年数字为18.2%。但反映潜在激励员工支出,将2021/22/23年纯利预测调整至56.6亿/86.9亿/114亿元人民币。

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