瑞银：降中石化(00386)目标价至7.6元 评级为“买入”

瑞银表示，若油价下半年如预期复苏，中石化(00386)将受惠，并看好其自由现金流、稳定派息、资产负债表较强、企业管治改善等。经营方面，上游储备增长潜力较同业高，提炼及下游业务较稳定，可受惠产品质素提升及非燃预计销售收入，化工产品表现维持强劲，丙烯及聚丙烯的产品可带动回报。瑞银预期中石化上游业务较弱，但仅占公司企业价值的25%。

该行将公司2017至2019年盈测调低8%至12%，以反映该行对布兰特期油价格预期下调每桶4至5美元的预期，最新的2017至2019目标价为每桶56、60及65美元，但长远油价预期维持在60至80美元。

该行将公司目标价从7.7元降至7.6元，评级“买入”。