智通A股机构动向参考(11.22) | 新能源迎来增量逻辑

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

今天市场很给力，三大指数全线收涨，沪指终于突破了60日均线，成交量也到了1.25万亿，按照这种量能市场的活跃度不会差，涨幅10%以上的超过100家。

市场最强板块就是新能源汽车，这个引爆点来自于美国1.75万亿美元经济刺激计划。其中针对新能源车：拟将每辆车税收减免额度从7500美元提高到1.25万美元。这个力度相当大，很明显，在新能源汽车材料上面，我国遥遥领先，未来从出口的角度上，锂电材料有望超预期。这是炒的增量逻辑，另外一个逻辑就是涨价的预期，前面有券商提到从本周到11月下旬，锂价将迎来第三轮涨价，四季度到年前备货将成为锂价迎来第三次上涨的催化剂，到春节前甚至12月底，电池级碳酸锂价格或达到25万元/吨。锂资源开发难度与进度难以匹配下游需求增长的速度和量级。多家公司持续加大了对国内外锂矿及冶炼厂的布局，锂资源全球竞争白热化，反映出锂资源的稀缺性与重要性，锂资源自主可控是新能源产业链的战略需求。

宁德时代(300750.SZ)作为全球龙头受益最大，今天再度获得资金追捧创出历史新高。市场的先锋是科达制造(600499.SH)，早盘大幅高开直接秒板。其它品种如华友钴业(603799.SH)、底部的天际股份(002759.SZ)、永太科技(002326.SZ)均顺利上板。

另一个分支是智能驾驶，新能源汽车和传统汽车除了电池这块的区别，还有一个很重要的变量就是智能化，很多新出来的车其智能化程度都相当高，大量新技术被运用在新能源汽车上面。据报道，苹果公司在推进其电动汽车的开发项目上有了重大突破，并将研发重点转向全自动驾驶技术。年内，特斯拉DOJO超级计算中心和D1芯片正式亮相，有望助力特斯拉汽车的AI训练、提升自动驾驶水平。中国在智能驾驶这块也有很多公司在做，比如华为，技术层面已经做到很先进，市场龙头是德赛西威(002920.SZ)和华阳集团(002906.SZ)，不过股价有点高，低位还没有突破的有亚太股份(002284.SZ)。上个交易日提到的机构龙虎榜五洲新春(603667)再度涨停。

仅次于汽车的就是半导体板块，半导体硅片指数大涨超8%，第三代半导体更是狂涨6.57%，IGBT大涨6.15%这块刺激因素也是因汽车芯片短缺引发，预计紧缺状况会持续到明年。当前来看，高端芯片，手机电脑上涨10%，低端芯片，汽车家用电器上涨20%。龙头是扬杰科技(300373.SZ)大涨20CM，调整相对充分的是露笑科技(002617.SZ)。IGBT作为电子作为电子行业“CPU”，具有广阔的国产替代前景，具备领先优势的企业主要有斯达半导(603290.SH)和时代电气(688187.SH)。

元宇宙每天换不同的品种在保持热度，周四的恒信东方(300081.SZ)，周五佳创视讯(300264.SZ)，今天是中文在线(300364.SZ)。消息面也是好坏参半，不停的有媒体在做科普，而且各自问询函也是不断。比如天下秀(600556.SH)就遭到了问询，今天不敢发力，但调整还算温和。看调整过后能否反包。目前来看，元宇宙硬件方面个股走得更加强势，如歌尔股份(002241.SZ)、景嘉微(300474.SZ)等。

上周五一度走强的地产板块又走弱，因为周末出来的消息并没有明确对地产方面的利好，央行三季度货币执行报告发布，对比二季度，删去“管好货币总闸门”和“坚决不搞‘大水漫灌’”的表述。显示有宽松的预期。这个利好在上周五基本上已经消化，因此除非后面有具体针对地产的放松政策，否则再起一波有难度。再加上今天市场的主角是新能源汽车和芯片，有先手的资金必然是以获利先出为主。

今天沪指突破了关键的60日均线，对整体的市场氛围会有较好的正面引导，风偏也会进一步提升。但节奏很重要，到了高位又会出现分歧，没有先手总是容易被收割，总体看，新能源、先进制造是近期的主流方向。

【北向资金流向】

北向资金全天净流入14.35亿元，买入的品种主要集中在有色、白酒、锂电池、航运、电子及半导体类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

山东海风项目开启招标，预期2022年山东市场需求同比增长。11月19日，三峡昌邑莱州湾一期(300MW)海上风电项目风力发电机组及塔筒设备采购招标，该项目位于山东省潍坊昌邑市境内北部莱州湾海域。浙江三个新的海风项目已经开启主设备或EPC招标。截至目前，国内第一批海上风电平价项目——中广核象山涂茨海上风电场项目(280MW)和华润电力苍南1号海上风电项目(400MW)已经完成风机招标。广东大型海上风电项目招标也已开启。2021年11月，中广核汕尾甲子一海上风电项目开启塔筒采购，根据招标文件，最早的一批塔筒交付将在2022年一季度;该项目规模500MW，2021年10月已经开始沉桩作业。江苏和福建新的海风项目值得期待。

11月5日，江苏发改委印发《江苏省2021年度海上风电项目竞争性配置工作细则》，明确了江苏省海上风电项目竞争性配置评分标准，后续具体的竞争性配置工作有望开启。江苏和福建均具备较好的海上风电资源条件和产业布局，江苏盐城和福建漳州均规划了千万千瓦级的海上风电基地，预计后续具体的项目有望落地。海上风电有望复制国内陆上风电的降本节奏。

2021年以来，国内陆上风电技术进步速度加快，风机大型化推动风电投资成本的快速下降。目前，头部风机企业已经推出单机容量16MW级别的海风机组，未来海上风机单机容量提升的空间巨大。

东方电气(600875.SH)：已连续17年发电设备产量位居世界前列，拥有"水电、火电、核电、气电、风电、太阳能"六电并举的研制能力。

金风科技(002202.SZ)：近三年公司海外市场的在手订单容量持续增长，年均增速达到24.6%，风电装备智能制造创新示范项目正式开工建设 。

江苏新能(603693.SH)：“十四五”期间江苏省共规划909万kW海上风电，公司“十四五”期间在新能源方面的发展非常值得期待。

【机构龙虎榜】

永太科技(002326.SZ):受到众多机构青睐，今日共四个机构席位出现在龙虎榜单上，分别列买二，买三，买四，买五，合计买入4.47亿元，深股通对倒净买入1500万元，当日净买入3.27亿元，该股创新高后回调，今日在60日线止跌企稳，强势涨停板，压力位在10日线附近。

基本面分析：公司2021Q1-Q3营收32.7亿，同比+32.3%，归母净利润3.75亿，同比+65%，扣非净利润4.11亿，同比+201%。其中Q3营收13亿，环比+16.1%，扣非归母2.34亿，环比+157%，主要由于锂电材料6F价格弹性&VC逐步贡献业绩增量。

公司目前六氟磷酸锂产能约2000吨/年，每月实际生产量超过200吨，目前供应紧张，将争取提高产出;新增的6000吨/年的产能建设顺利，计划于11月底至12月投产，届时六氟磷酸锂产能合计将达到8000吨/年。VC产品自8月份投产以来，产能爬坡情况良好，目前实际生产量约每天10吨-15吨，争取尽快稳定达到5000吨/年的设计产能，努力提高产量。正在建设的2.5万吨/年的产能，其中5000吨/年的产能计划在2022年一季度先投产。锂电池板块未来3年产能情况：根据公司已披露的项目建设公告，未来3年内锂电池材料主要产品将形成如下产能规模：(1)六氟磷酸锂：固态8000吨/年，液态67000吨/年。(2)双氟磺酰亚胺锂：固态500吨/年，液态67000吨/年。(3)VC：30000吨/年。(4)FEC：8000吨/年。

公司于2021年6月16日披露了《关于子公司年产20000吨六氟磷酸锂及1200吨相关添加剂和50000吨氢氟酸产业化项目的公告》。该项目尚未开始动工建设，处于前期准备阶段。考虑下游客户对液态锂盐的需求，以及公司自身战略发展需要，公司对建设方案进行了调整，改为建设6.7万吨六氟磷酸锂溶液和6.7万吨双氟磺酰亚胺锂溶液，合计13.4万吨液体锂盐。

公司打入头部企业证明产品实力。公司与宁德锁定长单，公告转产液态6F、双氟工艺，有望助力成本进一步下探。目前在产和规划6F产能2.8万吨、VC30000吨、FEC8000吨、LiFSI20500吨，是国内电解液溶质产能最大、品类最全的第三方供应商，短期内将受益6F、VC等紧缺，长期进入C配套锁定长期利润。

【机构调研】

冰轮环境(000811.SZ)：近期获招商基金、银华基金、南方基金、上投摩根基金等机构密集调研。

基本面分析：公司公告，前三季度实现收入 38.96 亿元，同比增长 38.65%;归母净利润 2.32 亿元，同比增长32.53%;扣非后归母净利润为1.87亿元，同比增长32.23%。

制冷行业“老字号”，“数智化”发展保持优势地位。公司自主创新+产学研合作创新打造强竞争力，掌握-271℃-200℃温度区间、0Mpa-45Mpa压力范围以及多工质的核心技术，能够为客户提供能源互联互补综合利用解决方案。公司首推CO2绿色制冷技术，引领行业，同时，公司地源热泵、余热回收技术、大温差供暖技术等均聚焦节能减排。数智化方面，公司积极打造先进制造技术生态，建设MICC智汇云平台为客户提供更为高效便捷的服务，建成投产哈特福德压缩机数字工厂，全过程的数字化达到了行业领先水平。

积极布局碳捕集、氢能等新兴领域，打造第二成长曲线。公司将充分受益于双碳目标下CCUS技术和氢能的快速发展的大趋势：1)CCUS是实现碳中和的重要路径，公司2011年开始研发二氧化碳压缩机组、液化机组等碳捕集核心装备，公司近几年服务过新疆敦华石油、天津联博化工、宁夏德大气体、陕西国华锦界能源等客户的二氧化碳捕集/增压提纯/液化项目。

2)氢能发展潜力巨大，公司联合业内知名科研院校搭建冰轮海卓氢能研究院，不断突破氢能核心技术，公司在氢能装备领域的产品包括：氢液化领域高效氦气螺杆压缩机、氢气输送压缩机、高压加氢压缩机、燃料电池空气压缩机和氢气循环泵等，服务氢液化、氢储运、加氢站以及氢燃料电池。

公司在强化采油、火电领域的订单空间，仅一个长庆油田对应订单空间为40亿元，电力行业的设备订单空间为314亿元，双碳目标下公司碳捕集业务有望快速发展，更多优质项目落地值得期待。

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