花旗：调低光大国际(00257)目标价至12.2元 维持“买入”评级

花旗调低光大国际(00257)目标价，由12.5元降至12.2元，仍维持“买入”评级。

花旗指出，削光大国际2017-2019年纯利预测4-5%，因为分拆光大绿色环保(01257)后持股已由100%降至70%，以贴现现金流计算目标价亦因此降2.4%。花旗最新对光大国际2017-2019年纯利估计分别为33.55亿元、40.18亿元及47.9亿元。

不过，花旗仍因三大因素看好光大国际，包括新项目强劲，可以令其污水处理能力增加一倍，生物质项目利用率高，财务状况改善，预计2017年底分拆后净负债股本比率可大减24.5个百分点至63.7%，以2016-2018年间每股盈利可望年复合增长20%来看，市价处20107年市盈率13.1倍仍算吸引。