中金:维持腾讯控股(00700)“中性”评级 目标价降至549港元

作者: 谢青海 2021-11-12 15:42:51
中金下调腾讯控股(00700)今明两年收入预测3%至7%。

智通财经APP获悉,中金发布研究报告,维持腾讯控股(00700)“中性”评级,目标价降10%至549港元,相当于预测明年经调整PE32.5倍,预计公司核心长处仍保持韧性,并认为外围影响将维持2-3个季度。

该行表示,由于广告行业监管影响超出该行原先预期,以及疫情打击线下支付业务,中金下调腾讯今明年收入预测3%至7%,并下调经调整纯利预测6%至13%至1280亿元及1410亿元人民币。

报告提到,公司第三季业绩略低于该行和市场预期,其广告业务受外围环境波动影响,预计持续受压,该行预计其末季广告业务收入同比跌8%。腾讯亦加大在游戏合规及研发上的投入。此外,金融服务增长放缓,云服务及企业服务则表现稳固。

报告中称,腾讯具有复杂的业务线,与行业链上游及下游有更复杂的关系,直接监管措施或对纵向行业的监管都会影响腾讯。在行业快速发展的时间,该行认为可视腾讯为经改良的互联网行业指数。当行业受外围因素影响时,该指数将反映外围影响。

中金相信监管是为了长远建立更健康及稳定生态。回望一年以来,整体监管方向更趋清晰,并进入执行阶段。短期震荡不可避免,但相信不会影响公司核心能力,公司持续创新亦可有效吸收外围影响。

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