瑞信:维持三大电信股“跑赢大市”评级 行业首选中国电信(00728)

作者: 王岳川 2021-11-05 12:16:16
瑞信称,电信行业首选中国电信(00728),其次是中国移动(00941)、中国联通(00762),目标价分别为6.1港元、84.9港元及6.5港元。

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持三大电信股“跑赢大市”评级,首选中国电信(00728),其次是中国移动(00941)、中国联通(00762),目标价分别为6.1港元、84.9港元及6.5港元。

报告中称,与三大电信商会面后,得到的信息指引相似,都预计上半年的强劲势头延续到下半年,竞争维持稳定,每用户平均收入(ARPU)正在恢复,并看到云业务的巨大增长潜力。

瑞信估计,潜在的电价上涨将影响EBITDA利润率0.3至0.4个百分点,纯利预计受2%至5%影响。中国联通将受到最大的冲击,但总体而言,与三家电信商的高个位数到两位数的纯利增长相比,影响仍然可控。

该行将中国移动、中国电信及中国联通今年盈测下降1%,明年则分别降2%、3%及5%,以反映潜在的电价上涨,由于造成的财务影响很小,另外,由于电信行业基本面继续改善,估值低迷,未来最少两至三年竞争仍温和,也受惠于内地数码化潮流。

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