瑞银：上调百威亚太(01876)至“买入”评级 目标价升至24.2港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，将百威亚太(01876)评级由“沽售”升至“买入”，目标价由22.86港元升5.9%至24.2港元。该行微升2021-23年盈测，以反映今年Q1-3业绩表现、中国市场产品价格上升及韩国市场疫情缓解，认为其估值相当于2022年预测企业价值倍数15倍不高。

报告中称，百威亚太第三季收入18.82亿美元(下同)，除息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)6.23亿元，各同比增3%，符合该行预期。而税后利润为3.48亿元，高于该行预期。

报告提到，虽然疫情令销量下降，但季内集团中国业务的平均售价有中单位数字升幅，而集团管理层早前公布11月开始核心+的产品会加价3至10%，有助抵消明年的成本压力。至于韩国业务，季内继续获得市场份额，家庭消费的贡献增加。该行认为公司的估值下调，已反映市场对疫情及销货成本压力的忧虑。