大和：重申澳优(01717)“买入”评级 目标价14.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申澳优(01717)“买入”评级，目标价14.5港元，相当于今明两年平均预测市盈率15倍。

报告中称，伊利(600887.SH)将以34.33%持股成为澳优最大股东，此外，伊利与澳优在婴儿配方奶业务上目标客户、价格范围及渠道不同，预计未来有重大营运协同。

大和指出，相较伊利，澳优更易获得海外优质原材料以生产婴儿配方奶，特别是羊奶板块。考虑澳优在内地羊奶市占居首位，预计澳优在高端婴儿配方奶板块市占比伊利大。

该行指出，伊利在农村及偏远城市有广泛销售网络，特别是超级市场渠道，有助澳优扩大在内地销售。澳优也可强化母婴用品店渠道(估算贡献去年婴儿配方奶收入超过90%)产品组合。伊利表态有意维持澳优管理层作业务发展。