小摩:维持周大福(01929)目标价13.5港元 建议投资者逢高卖出

作者: 刘家殷 2021-10-18 10:49:47
小摩将周大福(01929)评级由“中性”降至“减持”,维持目标价13.5港元。

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,将周大福(01929)评级由“中性”降至“减持”,维持目标价13.5港元,认为投资机构尤其是南向基金,对其盈利增长的预期过份乐观,无法支持过高的估值,公司一年预期市盈率为24倍,同业仅为单位数字至低双位数字(11%至13%)。

该行认为,该股最近表现强及销售指引向上,是针对2022上半财年的回顾性销售趋势,并非2022下半财年的前瞻性预测,而2022上半财年的盈利增长也可能不及预期强劲。

该行预计,未来两个季度的负面因素会较正面因素多,负面因素包括珠宝镶嵌销售趋势减弱、黄金及开店基数较高、竞争激烈及消费者信心可能减弱,可能对该股过高的估值造成压力。该行建议投资者逢高卖出,而长期看好周大福的投资者应等待更好的买入点。

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