中信证券:预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起,四季度行情启动

中信证券发布研究报告称,预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起,四季度行情启动。

智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起,四季度行情启动。首先,四季度保供稳价的政策更加协调一致,预计商品价格快速上涨的趋势得到控制,部分开发商信用风险处置落地,市场恐慌情绪预计会明显好转。其次,在因城施策的背景下,新房销售和营建会逐步恢复稳定,疫情影响缓解带来支出意愿回升,预计消费四季度相比三季度明显转暖,专项债加快发行,能源新基建也将发力,共同驱动四季度宏观经济边际改善。

配置方向上,从行为因素来看,投资者对明年A股盈利趋势的分歧在加大,低位价值的确定性更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换;从行业选择来看,侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

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