中信建投:券商三季度业绩有望持续向好 建议关注三类券商

作者: 熊虓 2021-10-06 09:45:21
上市券商盈利能力持续向好,认为券商板块市净率与其盈利能力不匹配。

智通财经APP获悉,中信建投证券发布研报称,上市券商三季度业绩有望持续向好,当前券商板块市净率(1.67倍)位于2016年以来的43%分位,低于2020年的估值中枢(1.82倍);但上市券商盈利能力持续向好,认为券商板块市净率与其盈利能力不匹配,市净率有修复的空间。

流动性方面,央行二季度货币政策报告做出微调,市场利率存在下行的可能性,利于券商板块估值改善。建议投资者重点关注几类个股。一是具备财富管理核心竞争力的精品券商及相关机构,居民财富持续入市是今年证券业所面临的最大业务增量,此类机构有望通过基金代销、基金管理、境内外经纪等业务的发展,走出差异化的发展道路,实现较大的业绩弹性,对应标的东方财富(300059.SZ)、老虎证券(TIGR.US)、四川双马(000953.SZ)、同花顺(300033.SZ)。二是头部券商,在培育航母级券商的政策导向下,头部券商在财富管理、衍生品交易、投行承销保荐等业务领域的长期成长性占优,且有望通过外延收购持续做大做强,对应标的广发证券(01776)、华泰证券(06886)、中金公司(03908)。三是有并购重组意愿的券商,对应标的国金证券(600109.SH)。

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