大和：重申敏华控股(01999)“跑赢大市“评级 目标价降25%至15港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申敏华控股(01999)“跑赢大市"评级，目标价由20港元调低25%至15港元，下调2022财年核心盈利预测18%，主要基于调高运费预测48%，以及进一步下调毛利率预期。

报告中称，由于对原材料成本上升及出口业务物流方面不利因素的忧虑增加，5月时下调了公司的评级。但不幸地这些忧虑未有减少，而运费成本的恶化程度更远超该行预期。此外，近期有新的不利因素出现，越南爆发疫情令公司工厂的产能减至20%。虽然公司管理层重申应关注中国业务，该业务贡献2021财年净利润逾85%，但该行认为，越南工厂的停工时间超过预期，可能会令净利润率下降。