瑞银:予康师傅控股(00322)“买入”评级 目标价微升至22.94港元

作者: 刘家殷 2021-08-25 11:31:54
瑞银将康师傅控股(00322)2021-23年盈利预测升2%。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,予康师傅控股(00322)“买入”评级,目标价由22港元升至22.94港元,将2021-23年盈利预测升2%,以反映饮品收入及利润估算提升,但相关因素部分被面类产品溢利估算下降所抵销。

报告中称,与公司于业绩后召开会议,投资者大致关注成本上升问题及去年面类产品基数较高等,但就低估了公司的定价能力及执行力改善,致公司与同业比较有不合理的折让。该行对公司盈利前景看法较正面,主要因为康师傅宣布即食面加价,而在即食面及饮品方面市占率也有提升。另外公司宣布斥25亿元人民币派特别息,管理层有意透过潜在派发特别息回馈投资者。

该行表示,管理层指出,公司增加了在线上营销、线上平台及与名人合作推广新产品,以改善公司在年轻消费者眼中的品牌形象,另一方面也有推出无糖或低糖饮品,并将于2022年推出即食食品类别。该行相信公司执行力有改善,可强化其市场领导地位。

瑞银指出,随着6月以来面类的收入增长转正,公司于7月及8月将大包装及中端面类产品提价也获各渠道认可,因此估计在今年底或明年初其他面类产品亦有机会提价,而其他竞争对手上半年受成本压力高影响均亏损。该行相信就业前景改善将利好将成本转嫁予终端客户。

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