480亿美元资金缺口已补,埃克森美孚(XOM.US)值得投资了吗?

作者: 刘岩 2021-08-17 15:35:16
埃克森美孚近期的一系列动向,突显了其投资组合的持续实力。

智通财经APP获悉,埃克森美孚(XOM.US)最近公布了令人难以置信的强劲业绩,股息收益率依然接近6%,显示该公司具有显著的长期增长潜力。

埃克森美孚的最新动态

埃克森美孚近期的一系列动向,突显了其投资组合的持续实力。

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埃克森美孚在其上游投资组合中,继续在圭亚那发现新的油田,并合作完成了巴西Bacalhau油田的开发。该公司的海外生产有潜力产生强劲的长期产量增长。在下游领域,由于新冠疫苗的推出,助长了该公司的全球需求。

该公司继续利用其现金流实力来改善其财务状况。

埃克森美孚强劲的现金概况

埃克森美孚专注于强劲的现金状况,以产生丰厚的股东回报。

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埃克森美孚现金流

埃克森美孚在2021年第一季度初拥有44亿美元现金和93亿美元运营现金流(其中3亿美元出售资产)。在偿还了40亿美元债务后,该公司第一季度末现金持有量为35亿美元。在2021年第二季度,该公司在偿还了33亿美元债务后保持了现金不变。截止到今日,该公司今年已经支付了超过6%的股息,同时减少了70亿美元的债务。

预计该公司将继续获得强劲的现金流,并向股东提供丰厚的回报。

埃克森美孚投资回报

埃克森美孚的项目和资本支出能够产生难以置信的强劲投资回报。

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埃克森美孚的未来投资

该公司的项目专注于化工和下游项目30%的回报率,新项目的年收益潜力约为40亿美元。这些项目对公司来说是巨大的,它们本身就能给公司带来60的市盈率。这些项目很好地融入了公司现有的资产。

埃克森美孚上游

深入研究,埃克森美孚的上游资产组合具有巨大的长期增长潜力。

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该公司2021年第二季度的产量为40万桶/天。随着公司不断削减开支,业绩大幅改善,年增长率为5万桶/天。该公司以低于35美元/桶的价格实现了两位数的回报率,虽然由于疫情爆发该公司推迟了计划,但可以提高产量。

然而,该公司更具潜力的长期业务在于其离岸开发资产。

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该公司在圭亚那又发现了3个新油田,该地区的平均发现规模为5亿桶。该公司预计还有4口勘探井,随着公司扩展Stabroek区块的新区域,这些勘探井有可能发现另外20亿桶石油。

该公司的Liza二期FPSO预计将于年底在圭亚那启动。该公司的Payara计划于2024年启动,预计日产量将超过50万桶。该公司通过FID进行勘探的Yellowtail计划在2025年启动。

该公司目前仍拥有6个活跃的钻井平台,到2030年,预计每年将新增1个FPSO。在巴西,该公司的深水资产比圭亚那落后数年,但仍然取得了令人钦佩地进步。该公司的Bacalhau FID计划于2021年第二季度投产,22万桶/天的FPSO计划于2024年启动。

埃克森美孚股东价值

埃克森美孚专注于创造巨大的股东价值。该公司计划减少开支并管理资本支出,同时扩大其整体资产负债表能力。该公司专注于提高其基本业务竞争力,预计随着其整体资产负债表的改善,它将为股东带来丰厚的回报。

但有一个缺点是,埃克森美孚公司从去年开始就处于维护计划之中。这一差异将使该公司下个季度的利润损失约5亿美元。然而,值得注意的是,480亿美元的缺口是按低于当前油价约30美元/桶的基础上计算出来的。

埃克森美孚的年产量超过10亿桶,这意味着当前油价的上涨意味着100亿美元的额外现金流。对于该公司目前2400亿美元的市值来说,这是一个巨大的数字,这意味着该公司有能力获得令人难以置信的丰厚股东回报。

埃克森美孚的风险

埃克森美孚面临的风险当然是油价。在每桶70美元的油价下,该公司有能力产生大量现金流,但并不能保证油价永远保持在这个水平。对于投资者来说,这是一个值得密切关注的风险,没有人能保证价格永远保持在当前水平。

这是一个简单的风险,但影响到所有石油公司。

结论

埃克森美孚拥有令人印象深刻的资产组合,并有能力利用这些资产为股东带来可观的回报。该公司拥有大量的上游资产,这些资产正在逐年增长,在2024年以后,圭亚那有可能每年增加1台FPSO,巴西也有可能在同一时间启动其首个FPSO。

这些资产有可能为股东带来丰厚回报,值得密切关注。在当前油价的情况下,该公司有能力支付仍超过6%的股息,这是一个庞大的资本计划,并继续偿还债务。所有这些优势使埃克森美孚成为一笔有价值的投资。

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