高盛：预计部分内银首季净息差扩张 看好重庆农商行(03618)

智通财经获悉，高盛发表内银首季业绩预测报告，指出部份银行将受惠于净息差扩张，主要由于内地经济活动频繁增加借贷需求，导致贷息上升，同时信贷供应稳定。虽然没有上调标准利率，但其他资产类别如同业业务、存款证、债券及理财产品等收益率上升，因此持有较多有关资产的内银净息差将先行扩张。另外贷款组合自按揭贷款转向企业贷款也有助净息差扩张。

报告指出，主要受惠以上因素的内银需有稳定存款来源，不需要依赖银行间折借;同时其资产灵活及多为短期，以增加高收益资产的重新定价机会;及流动性强以受惠于银行间拆息上升。

该行看好重庆农商行(03618) ，评级自“中性”上调至“买入”，目标价自6.4元上调至7.3元，主要由于其存款及流动性强劲，净息差有巨大扩张空间，贷款减值拨备的覆盖率逾400%，导致风险下降及增加派息机会。

另外该行相信首季内银资产质量将改善，主要由于企业基本因素向好，现金流改善等因素也有助提升内银资产质素，地区风险仍低。