小摩:予新创建集团(00659)“增持”评级 目标价10.7港元

小摩予新创建集团(00659)“增持”评级,目标价10.7港元。

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告,新创建集团(00659)将以18.8亿(港元,下同)出售厦门集装箱码头集团20%股权给厦门国际港务(03378),此次交易反映集团将重返收购与核心业务相关,如道路等资产,并予“增持”评级,目标价10.7港元。

该行表示,新创建集团将在完成相关交易后,退出所有港口相关业务,预计还有20亿元的非核心资产出售。集团自2018年,预计已处置约180亿元的的非核心资产,主要包括交通、环境和港口;该行对集团业务优化持积极态度,并相信其下一步将专注于将资本重新部署到道路和物流相关的投资,为未来两年持续的应占经营溢利(AOP)增长铺路。

该行表示,由于盈利反弹及大量现金流入,对集团每股派息增长持乐观态度,主要由于基础业务能实现40%的AOP增长,同时航空和保险业务也将从关口逐步重开中受惠。在AOP增长强劲和将取得大量出售收益的情况下,小摩预计2021财年,集团每股派息增长3%至0.6元;此外,7.4%的股息收益率将由强劲的经常性现金收益支持,并为集团提供了一个具吸引力的切入点。

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