大摩:上调华兴资本(01911)评级至“增持”,目标价升55%至28.60港元

摩根士丹利上调华兴资本(01911)评级至“增持”,并将目标价调升55%至28.60港元。

智通财经APP获悉,摩根士丹利发表研究报告,上调华兴资本(01911)评级至“增持”,并将目标价调升55%至28.60港元。该行表示,华兴资本受惠于本金投资增长,正处于强劲的内生增长收成期。通过对其旗下11只基金的分析,该行预计未来三年,该公司的现金收益年均复合增长率为26%,净资产收益率为20%,此外,该行预计其资本投资收入将占比达50%,其投资于自有基金的比例将从2%上升至6%-10%。

摩根士丹利表示,华兴资本的业务扩展潜力可期,尤其是在线经纪业务方面。据悉,华兴资本近期发布广告招聘专门针对在线经纪业务模式的职位,该公司管理层还表示,计划最终将其财富管理业务打入低档零售市场。

摩根士丹利称,华兴资本股价在2021年第二季度下降了32%。不过该行分析认为,华兴资本此次回调对建立头寸具有吸引力,目前是趁低吸纳的好时机。该行认为华兴资本的价值被低估,看好华兴资本未来5至7年的投后退出进程;该公司每一到两年就持续融资,确保了一个可持续的退出计划。

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