通胀“爆炸”后遗症来了！美国人购买房屋、家电和汽车的意愿创纪录下滑

物价飙升的同时，居民工资却没有明显上涨，居民部门被压抑的需求将导致经济滞涨，结果只能是更高的通胀。在此情况下，一旦未来美国财货刺激收手，将产生强烈的“戒断反应”。

美国经济逐渐复苏，财货刺激却毫不收手，果不其然，5月通胀再次爆表，CPI同比创下金融危机以来之最。

越来越多分析师担心，通胀爆发将为美国经济带来长期严重的后遗症。周一德意志银行研报称其后果是“毁灭性”的，并将全球经济置于“定时炸弹上”；媒体则在周五发文表示，单看往后6个月，美国经济就要比现在难看得多。

媒体认为，美国财政刺激和货币宽松双管齐下推动物价飙升的同时，居民工资却没有明显上涨，居民部门被压抑的需求将导致经济滞涨，结果只能是更高的通胀。在此情况下，一旦未来美联储和财政部收手，将产生强烈的“戒断反应”。

目前来看，需求抑制体现在以下两个方面：

一来，世界大型企业联合会(Conference Board)数据显示，未来6个月，美国人在房屋、汽车和主要家用电器3个主要支出类别上的购买意愿都大幅下降。

尤其是房屋和家电，购买意愿降幅双双为历史最高。

由于创纪录房价，购房者信心崩溃，这和建筑商信心飙升之间产生了创纪录的严重背离。

二来，6月份的密歇根民意调查显示，尽管预期通胀率在6月初有所下降，但“通胀上升仍然是消费者最关心的问题”。受访者对房屋、车辆和家庭耐用品价格的预期降至1974年11月以来的最悲观水平。

这使得汽车和房屋的整体购买态度降至1982年以来的最低点。换句话说，由于价格飞涨，美国消费者大规模“罢工”。

其中，老年人和低收入家庭更容易受到通货膨胀的影响。65岁以上的老年消费者预计未来一年价格将上涨5.2%；同时，处于收入分布最底层的三分之一的家庭预测价格将上涨4.5%，而处于最上层的三分之一的家庭预测涨幅仅为3.4%。他补充，通胀小幅增长就会对他们的生活水平造成较大的伤害。

该调查首席经济学家Richard Curtin表示，居民部门被压抑的需求将导致经济滞涨，结果可能是更高的通胀：

摆脱疫情的过程中，由于被压抑的需求、创纪录的储蓄以及就业和收入前景的改善，消费者暂时对价格不那么敏感。疫情之下，人们逐渐接受了价格的上涨，这使得通胀心理更可能慢慢站稳脚跟。

这样的情况下，媒体警告称，刺激措施迟早会结束，那时价格水平将会更高，能不能把它拉下来“就要看运气了”——结果可能是强烈的戒断反应。

媒体认为，失业金发放结束后，居民工资水平会大幅下跌。这意味着，所有那些已经习惯了供不应求，将价格或多或少推高的生产商和零售商，都将面临一个严峻的选择：要么将价格直接拉回低位，要么大幅减少商品和服务的销售。

有一件事是肯定的：从现在开始的6个月里，美国经济状况将变得更加难看。

本文编选自“华尔街见闻”；作者：林菁扬，智通财经编辑：秦志洲