小摩：舜宇(02382)3D感应科技主要受惠者 重申“增持”评级

摩根大通发表报告表示，重申舜宇光学(02382)“增持”评级，目标价65港元，此相当预测明年市盈率24倍。该行称，舜宇光学于去年下半年销售同比升44%，略逊市场预期，但毛利率为19.4%，按年升2.22个百分点，显着高于市场预期，尤其是汽车镜头模组的毛利率达11.7%，高于该行原预期10%。

该行认为，镜头模组需求升级及双镜头毛利率较高，均推动集团整体毛利率上升，纵使平均售价因竞争而面临压力。

小摩表示，舜宇在手机镜头市占方面仍处于优势，预期该股股价将因产品组合、毛利率及股本回报率改善，与及2016年至2018年盈利年均增长率44%的支持，获得市场给予重估。

另外，摩根大通认为，舜宇光学会成为3D感应科技趋势的主要受惠者，并成为非苹果手机的3D感应方案最佳供应商。